Resumo do escândalo forex

O seu Forex Broker é um embuste?
Se você fizer uma pesquisa na internet em fraudes de corretores forex, o número de resultados retornados é surpreendente. Enquanto o mercado forex está se tornando cada vez mais regulamentado, existem muitos corretores sem escrúpulos que não deveriam estar no mercado. Felizmente, eles eventualmente se desmamaram.
No entanto, quando você procura trocar forex, é importante saber quais corretores são confiáveis ​​e viáveis ​​e para evitar aqueles que não são. A fim de resolver os corretores fortes dos fracos e os respeitáveis ​​daqueles com transações sombrias, devemos passar por uma série de etapas antes de depositar uma grande quantidade de capital com um corretor. O comércio é bastante difícil em si mesmo, mas quando um corretor está implementando práticas que funcionam contra o comerciante, obter lucro pode ser quase impossível. (Para dicas de negociação forex, confira Top 4 Things Successful Forex Traders Do.)
[Encontrar o intermediário certo é fundamental para os comerciantes do dia envolvidos em qualquer mercado - e especialmente o mercado cambial. Mas, um bom corretor é apenas o primeiro passo para se tornar um comerciante de sucesso. O Curso de Tradutor de Torneios de Dia da Investopedia irá mostrar-lhe como identificar negociações vencedoras usando estratégias diretas, bem como minimizar os riscos para aumentar seus retornos ajustados pelo risco.]
Separando o fato da ficção.
Quando confrontados com todos os tipos de postagens de fóruns, artigos e comentários descontentes sobre um corretor, devemos lembrar que muitos comerciantes falham e nunca ganham lucro. Muitos desses comerciantes descontentes publicam conteúdo on-line que culpa o corretor (ou alguma outra influência externa) por suas próprias estratégias de negociação fracassadas. Assim, ao pesquisar um potencial corretor forex, os comerciantes devem aprender a separar o fato da ficção.
Em muitos casos, pode parecer a um comerciante que um corretor tentou intencionalmente causar uma perda. Queixas, tais como: "Assim que coloquei o comércio, a direção do mercado reverteu;" "O corretor parou caçar minhas posições"; ou "Eu sempre tive um deslizamento nas minhas ordens, e nunca a meu favor" não são incomuns. Esses tipos de experiências são comuns a todos os comerciantes, e é bem possível que o corretor não tenha culpa.
Os novos comerciantes de forex muitas vezes não conseguem negociar com uma estratégia ou plano de negociação testado. Em vez disso, eles fazem trocas quando a psicologia determina que deveria. Se um comerciante sente que o mercado tem que se mover em uma direção ou outra, há uma chance de 50% de que ele ou ela estará correta. Quando o comerciante novato entra em uma posição, muitas vezes ele ou ela está entrando logo no momento em que suas emoções estão diminuindo; comerciantes experientes estão cientes dessas tendências júnior e pisam, levando o comércio de outro lado. Isso confunde novos comerciantes e deixa-os sentindo que o mercado - ou seus corretores - está fora para obtê-los e levar seus lucros individuais. Na maioria das vezes, este não é o caso, é simplesmente uma falha do comerciante para entender a dinâmica do mercado.
Na ocasião, as perdas são culpa do corretor. Isso pode ocorrer quando um corretor tenta aumentar as comissões de negociação a expensas do cliente. Houve relatos de corretores que alteraram arbitrariamente as taxas cotadas para disparar pedidos de parada quando as taxas de outros corretores não foram a esse preço. Felizmente para os comerciantes, isso não é provável que ocorra. É preciso lembrar que a negociação geralmente não é um jogo de soma zero, e os corretores fazem principalmente comissões com maiores volumes de negociação. No geral, é do melhor interesse dos corretores ter clientes de longo prazo que negociam regularmente e, assim, sustentam capital ou ganham lucro.
A questão da derrapagem pode muitas vezes ser atribuída a um fenômeno psicológico. É prática comum para comerciantes inexperientes entrar em pânico; eles temem perder uma jogada, então eles batem sua chave de compra; ou eles temem perder mais e então eles atingem a chave de venda. Em ambientes de taxa de câmbio voláteis, o corretor não pode garantir que uma ordem seja executada ao preço desejado. Isso resulta em movimentos afiados e, muitas vezes, deslizamento. O mesmo é verdade para ordens de parada ou limite. Alguns corretores garante paradas e limitações de pedidos, enquanto outros não. Mesmo em mercados mais transparentes, o deslizamento ocorre, os mercados se movem e nem sempre obtemos o preço que queremos. (Saiba sobre diferentes estratégias de negociação forex em lugar de ordens Forex corretamente.)
Portanto, muitas vezes o que é percebido como uma fraude é apenas o comerciante que não compreende o mercado que ele ou ela está negociando.
Problemas reais podem começar a se desenvolver quando a comunicação entre um comerciante e seu corretor começa a quebrar. Se um comerciante não recebe respostas de e-mail de seu corretor, o corretor não atende o telefone ou fornece respostas vagas às perguntas de um comerciante, são bandeiras vermelhas que um corretor pode não estar atento ao melhor interesse do cliente.
Quaisquer problemas emergentes devem ser resolvidos e explicados para o comerciante e o corretor também devem ser úteis e exibir boas relações com o cliente. Uma das questões mais prejudiciais que podem surgir entre um corretor e um comerciante neste caso é a incapacidade do comerciante de retirar dinheiro de uma conta de negociação.
Proteger-se de corretores sem escrúpulos em primeiro lugar é ideal. As seguintes etapas devem ajudar:
Faça uma pesquisa on-line para comentários do corretor. Pegue o que é dito e filtre-o com base no que foi dito na primeira seção; Isso poderia ser apenas um comerciante descontente? Na mesma pesquisa, descubra se há ações legais pendentes contra o corretor. Certifique-se de que não haja reclamações sobre a não possibilidade de retirar fundos. Se houver, entre em contato com o usuário, se possível, e pergunte-lhes sobre sua experiência. Leia todas as letras finas dos documentos ao abrir uma conta. Incentivos para abrir conta geralmente podem ser usados ​​contra o comerciante quando tentam retirar fundos. Por exemplo, se um comerciante depositar $ 10.000 e receber um bônus de US $ 2.000, e então o comerciante perde dinheiro e tenta retirar alguns fundos remanescentes, o corretor pode dizer que não pode retirar porque o bônus não pode ser retirado. Leia as letras finas e certifique-se de compreender todas as contingências em relação aos levantamentos e se os incentivos impedi-los. Se você estiver satisfeito com sua pesquisa em um corretor particular, abra uma mini conta ou uma conta com uma pequena quantidade de capital. Troque por um mês ou mais e tente uma retirada. Se tudo correu bem, deve ser relativamente seguro depositar mais fundos. Se você tiver problemas, tente discuti-los com o corretor. Se isso falhar, avance e publique uma conta detalhada da sua experiência on-line para que outros possam aprender com sua experiência.
Nota: Deve-se ressaltar que o tamanho de um corretor não pode ser usado para determinar o nível de risco envolvido. Enquanto os grandes corretores se ampliam ao fornecer um certo padrão de serviço, a crise financeira de 2008-2009 nos ensinou que uma empresa grande ou popular nem sempre é segura. (Se isso parece um pouco sobre a sua cabeça, confira nossos gráficos Forex Walkthrough, Economics, Trading, ou você pode começar no Iniciante.)
E se você já está preso com um corretor ruim?
Infelizmente, as opções são muito limitadas nesta fase, no entanto, existem algumas coisas que você pode fazer:
Leia todos os documentos para garantir que seu corretor esteja realmente errado. Se você perdeu alguma coisa ou falhou em ler os documentos que assinou, você pode ter apenas a si mesmo a culpa. Seja severo com seu corretor, mas não é rude. Indique o curso de ação que você tomará se ele ou ela não responder adequadamente às suas perguntas ou fornecer uma retirada. Os passos podem incluir a publicação de comentários on-line, reportando o corretor à autoridade reguladora ou marcando-os como uma farsa em sites de "policiamento" forex, como forexpeacearmy /
Os fraudes supostamente não são mais do que os comerciantes que não entendem os mercados que estão negociando e, em seguida, culpam o corretor por suas perdas. Mas há momentos em que os corretores estão em falta. Um comerciante precisa ser minucioso e fazer pesquisas em um corretor antes de abrir uma conta. Se a pesquisa parecer boa, então um pequeno depósito deve ser feito, seguido por alguns negócios e depois uma retirada. Se isso for bom, um outro depósito pode ser feito. Se você já está em uma situação problemática, você deve verificar se o corretor está fazendo algo ilegal, tentar responder as nossas perguntas e, se tudo mais falhar, denuncie a pessoa ao órgão regulador.

Resumo do escândalo Forex
Publicado: 22 de junho de 2017 às 07:28 PM GMT + 8.
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A sede do Bank Negara Malásia em Kuala Lumpur, 30 de março de 2018. O escândalo cambial do BNM é um dos maiores da história da Malásia. - Foto de Yusof Mat Isa KUALA LUMPUR, 22 de junho - Mais de duas décadas após a sua primeira emergência, uma Comissão Real de Inquérito (RCI) está finalmente sendo criada para investigar o escândalo cambial do Banco Negara Malásia (BNM).
Observou-se que as perdas da negociação forex do BNM, que supostamente mais de US $ 10 bilhões (RM25 bilhões), ocorreram entre 1987 e 1992, quando a taxa de câmbio ainda estava entre RM2.3 e RM2.5 para o dólar dos EUA.
Em uma entrevista com New Straits Times em janeiro deste ano, o ex-governador adjunto do BNM, Datuk Abdul Murad Khalid, disse que a causa de tais perdas colossais foi porque não havia controle e que "ninguém sabia o que estava acontecendo".
O governador do BNM na época, o falecido Tan Sri Jaafar Hussein, renunciou após o escândalo e foi culpado por isso, mas após as revelações de Murad, o vice-ministro do Interior, Datuk Nur Jazlan Mohamed, disse que seu sogro tinha sido um bode expiatório para "outros ".
O escândalo, entre os maiores da história da Malásia, ocorreu durante a administração de Tun Dr Mahathir Mohamad.
De acordo com um relatório da Reuters do período, o BNM em 1989 tornou-se cada vez mais agressivo em sua negociação cambial, supostamente para estabilizar o ringgit.
Dois anos depois, tornou-se a "força dominante" no mercado cambial global, gastando quantidades entre cinco e 10 vezes a norma para os bancos centrais e nas frequências diárias em comparação com o punhado de vezes que outros bancos centrais se aventuraram em tais transações.
Ao mesmo tempo, o bilionário americano George Soros também era um comerciante de moeda ativo e estava especulando sobre a libra britânica, de forma semelhante ao BNM.
Mas ambos tiveram previsões diferentes: Soros apostou que a libra caísse, enquanto os comerciantes do BNM acreditavam que seria apreciado.
No final, Soros previu com precisão, ganhando um relatório de US $ 1 bilhão em um dia e a inimizade ao longo da vida do Dr. Mahathir, que agora só começou a diminuir.
A extensão das perdas do BNM nunca foi totalmente estabelecida.
Na época, Tun Daim Zainuddin - um confidente do Dr. Mahathir - era ministro das Finanças (1984-1991), enquanto Tan Sri Nor Mohamed Yakcop era o vice-governador do BNM.
O ex-vice-primeiro-ministro Datuk Seri Anwar Ibrahim assumiu o cargo de ministro das Finanças em 1991, mas negou o envolvimento nas decisões do BNM que levaram às supostas perdas.
Anwar disse que só sabia sobre as perdas em 1992, quando ele estava no exterior. Em uma declaração em abril, Anwar disse que o problema foi conhecido pela primeira vez através de notícias internacionais e do mercado de Zurique no final de 1991 e no início de 1992.
Em 1993, o veterano líder da DAP, Lim Kit Siang, foi o primeiro a levantar o assunto no Parlamento, alegando que as perdas com o BNM foram de aproximadamente RM30 bilhões.
Lim continuou a escrever um livro intitulado The Bank Negara RM30 Billion Forex Losses Scandal sobre o assunto e fez chamadas regulares para um RCI para investigar o caso.
Em fevereiro, o Gabinete formou uma força-tarefa especial para investigar as alegações de Murad, que culminou com o anúncio de ontem de que um RCi será convocado para investigar.

A Falência Refco e seu Impacto no Retail Forex Trading.
O IPO Refco e Fraud Scandal.
A Refco Inc., com sede em Nova York, era uma grande e bem conhecida casa de corretagem de divisas e commodities que era um dos principais corretores de futuros da Chicago Mercantile Exchange. Em 2005, o corretor foi forçado a arquivar a bancarrota do Capítulo 11 dos credores na sequência de um anúncio sobre práticas fraudulentas envolvendo o CEO Philip Bennett escondendo as dívidas incobráveis ​​da empresa. Esta fraude foi facilitada por empréstimos da Bawag P. S.K, o quarto maior banco da Áustria.
Curiosamente, esse golpe ocorreu logo após uma oferta pública inicial de ações da Refco, suscitando suspeitas de que a administração do intermediário forex tinha culpado de vestir seus livros para tornar o IPO mais bem sucedido. As ações do IPO foram oferecidas ao público a um preço inicial de US $ 22 por ação através de vários banqueiros de investimento que incluíram o Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs e o Bank of America, que deveriam ter revisado as finanças do corretor em parte da sua devida diligência. Leia nossa história sobre o Goldman Sachs envolvido em uma fraude forex de um bilhão de dólares!
As ações da Refco foram negociadas publicamente por apenas dois meses, e até atingiram um máximo de US $ 30,12 em 7 de setembro de 2005, antes que a fraude fosse divulgada apenas um mês depois, em 10 de outubro. O anúncio compreensivelmente em pânico investidores, enviando 26,5 milhões de ações da empresa recém-pública falhando para apenas US $ 0,80 por ação.
Embora o corretor forex já se vangloriou de ganhos anuais de 33% ao ano antes de ser público, foi basicamente forçado a declarar a falência apenas dois meses depois.
Como a falência afetou as contas do Refco & rsquo; s.
Phillip Bennett foi o CEO da Refco. Em outubro de 2005, Bennett foi acusado de preencher as finanças da empresa, escondendo US $ 430 milhões em dívidas incobráveis ​​de uma subsidiária integral e não controlada que ele controlou sob o nome da Refco Capital Markets.
O braço de corretagem forex da Refco, Refco FX, LLC, estava segurando mais de 17.000 contas de corretagem de clientes no varejo no momento em que a Refco declarou falência pouco depois. Nos processos de falência, o Bank of America e outros grandes credores conseguiram convencer o tribunal de falências de que os clientes da Refco eram realmente credores não garantidos por causa da falha da Refco por segregar suas contas de clientes de seus próprios fundos gerais, apesar de dizer aos clientes que tinha Feito assim.
Esta manobra legal resultou em contas de clientes não garantidas sendo consideradas credores somente após os clientes garantidos na distribuição de quaisquer fundos que foram distribuídos. Embora a FXCM tenha feito uma oferta razoável no final de 2005 para comprar as contas da RefcoFX, ela foi rejeitada e a maioria dos 17 mil clientes do corretor eventualmente receberam pouca ou nenhuma compensação pelos saldos em suas contas de corretagem no momento em que foram congeladas pela falência.
A situação da Refco ilustra perfeitamente como os problemas financeiros de um corretor forex podem resultar na perda de seus clientes & rsquo; dinheiro em depósito sem que seus clientes tenham qualquer recurso legal efetivo apenas por ter contas de clientes encaminhadas por conta própria.
O impacto da falha do Refco & rsquo; hoje.
A falha de grande alcance da Refco & rsquo; s continua a impactar o mercado de varejo e commodities, sem mencionar os bilhões de dólares perdidos para os investidores iniciais em suas ações agora praticamente sem valor. A fraude total foi estimada em US $ 2,4 bilhões, dos quais menos de metade foi recuperado para credores.
Enquanto a Refco teve problemas com sua reputação de corretor antes que a fraude fosse exposta, muitos de seus clientes de varejo estrangeiros desconheciam isso e perderam todo o dinheiro em suas contas. As lições da Enron, que ainda estavam frescas em povos & rsquo; mentes no momento, não foram atendidas.
Evite os corretores que co-misturam contas.
À luz da debacle do Refco, vale a pena ter uma idéia do que evitar evitar que o que aconteceu com a clientela forex da Refco & rsquo; s aconteça para você. Uma série de considerações simples devem ser tomadas antes de abrir uma conta de negociação forex com qualquer corretor, veja mais sobre contas de demonstração forex.
O grande erro cometido pelos clientes da Refco foi que, se eles estavam cientes disso ou não, seus fundos foram mantidos em contas conjuntas. Em outras palavras, o dinheiro da conta do cliente foi colocado em uma conta maior que ocupava dinheiro de uma variedade de fontes, principalmente Refco & rsquo; s.
Ao ter seu dinheiro em contas co-misturadas, os clientes não poderiam reivindicar seus ativos antes de outros credores quando a empresa se declarou em bancarrota. Consequentemente, evite contas co-misturadas.
Cuidado com as retiradas difíceis.
Um item que parece ser perdido mais frequentemente do que não é, uma vez que você deu a corretora seu dinheiro, o quão fácil será para recuperá-lo. Muitas pessoas abrem contas sem ler as letras finas e só são conscientes dos fatos-chave uma vez que os fundos estão comprometidos.
Basicamente, se uma empresa de corretagem torna difícil retirar dinheiro, isso poderia ser um sinal claro de que eles não podem pretender devolvê-lo. Leia todas as letras finas e certifique-se de que pode retirar o seu dinheiro da sua conta sem muita dificuldade.
Conclusão.
O escândalo Refco custou a muitas pessoas muito dinheiro. Lembre-se, eles já eram bastante respeitáveis ​​e até mesmo se gabavam de 33% de lucro por ano e emitiram milhões de ações, enquanto seu CEO estava cometendo uma enorme fraude pelo qual agora está atendendo o tempo. A bancarrota Refco ensinou a todos os envolvidos na negociação de uma forex uma lição grave.

Escândalo Forex: como montar o mercado.
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O mercado cambial não é fácil de manipular.
Mas ainda é possível para os comerciantes alterar o valor de uma moeda para obter lucro.
Como é um mercado de 24 horas, não é fácil ver quanto vale o mercado num determinado dia.
As instituições consideram útil tirar um instantâneo de quanto está sendo comprado e vendido. Até fevereiro, isso aconteceu todos os dias nos 30 segundos antes e depois das 16:00 em Londres e o resultado é conhecido como a correção de 4:00, ou apenas a correção.
Uma vez que essas violações foram salientadas, a janela foi alterada para cinco minutos para dificultar a manipulação.
A solução é muito importante, já que é o ponto de partida em que muitos outros mercados financeiros dependem.
Então, como você faz os preços das moedas mudar da maneira que você deseja?
Os comerciantes podem afetar os preços do mercado enviando uma queda de pedidos durante a janela quando a correção for definida.
Isso pode distorcer a impressão do mercado de oferta e demanda, de modo a mudar o preço.
Isso pode ser o lugar onde os comerciantes obtêm informações confidenciais sobre algo que está por vir e pode mudar os preços. Por exemplo, alguns comerciantes compartilhavam informações internas sobre os pedidos e posições de negociação de seus clientes.
Os comerciantes poderiam então colocar suas próprias ordens ou vendas para lucrar com o movimento subseqüente de preços.
Isso pode se relacionar com a correção de 4:00, com um comerciante colocando um comércio antes das 16:00 porque ele sabe que algo acontecerá por volta das 16:00.
É mais fácil mover preços se vários participantes do mercado trabalharem juntos.
Ao concordar em fazer pedidos em um determinado momento ou em compartilhar informações confidenciais, é possível mover os preços mais acentuadamente.
Isso poderia resultar em que os comerciantes ganhassem mais lucros.
A colusão pode ser "ativa", com os comerciantes falando no telefone ou nas salas de chat da internet. Também pode ser "implícito", onde os comerciantes não precisam falar uns aos outros, mas ainda estão cientes do que outras pessoas no mercado estão planejando fazer.
'Hooray bom trabalho em equipe'
Em novembro passado, o órgão de fiscalização financeiro do Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) deu alguns exemplos de como os comerciantes dos bancos se chamavam nomes como "os jogadores", "os 3 mosqueteiros", "1 equipe, 1 sonho" e "a A - team "tentou manipular os mercados cambiais.
Em um exemplo, disse que os comerciantes do HSBC concordaram com comerciantes de pelo menos três outras empresas para tentar reduzir a taxa de dólar esterlina mais baixa.
Ele disse que os comerciantes compartilhavam informações confidenciais sobre as ordens do cliente antes da correção e, em seguida, usaram essas informações para tentar manipular a correção para baixo.
A taxa de câmbio da libra esterlina / dólar caiu de £ 1.6044 para £ 1.6009 neste exemplo particular, tornando o HSBC um lucro de $ 162.000.
Depois, os comerciantes se parabenizaram, dizendo: "Adorei esse companheiro. Trabalhou amável. Lamento que não pudéssemos ficar abaixo dos 00", "você vai ... vá cedo, mova-o, segure, empurre", "bom trabalho cavalheiros ... eu don meu chapéu "e" Hooray bom trabalho em equipe ".
Em outro exemplo, a FCA disse que os comerciantes do Citi tentaram impulsionar o euro / dólar para cima, compartilhando informações em suas ordens de compra com comerciantes em outras empresas.
Os comerciantes dessas empresas transferiram suas ordens de compra para o Citi, dando-lhe mais influência no mercado.
Em última análise, o preço do euro / dólar aumentou e o lucro do Citi no comércio atingiu US $ 99.000.
Depois que o comércio foi concluído, os comerciantes compartilhavam mensagens de congratulações como "adorável", "sim, funcionou bem" e "não ensine isso".
Quem se machuca?
Os movimentos de preços decorrentes da manipulação são tão pequenos que os turistas provavelmente não perceberão uma grande diferença na compra de moeda estrangeira.
Os maiores perdedores são empresas consideradas culpadas de manipulação. Mesmo para grandes bancos, £ 2 bilhões são muito dinheiro.
Os reguladores dizem que alguns clientes dos bancos poderiam ter sofrido que o mercado estava distorcido. Isso poderia afetar o valor dos fundos de pensão e investimentos.
Esse tipo de manipulação também prejudica a confiança no sistema financeiro, que passou por uma série de escândalos.
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Como ocorreu o escândalo forex.
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O mercado cambial, ou forex, é um mercado virtual onde os revendedores compram e vendem moedas.
Ofertas a preço de hoje são chamadas de mercado "spot" e as apostas também podem ser feitas em taxas de câmbio a termo.
No total, US $ 5,3 trilhões (£ 3,3tn) foram negociados por dia nos mercados cambiais em 2018, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais.
Para colocar isso em contexto, isso é quase o dobro da produção econômica anual do Reino Unido, que foi de US $ 2,52tn em 2018, de acordo com o Banco Mundial.
Por que é tão grande?
O comércio de moeda começou como uma forma de empresas e indivíduos mudar dinheiro para viagens e comércio no exterior. Esta foi uma verdadeira indústria de serviços impulsionada pelo nível subjacente do comércio mundial.
As oportunidades para a especulação foram limitadas pelo acordo de Bretton Woods em 1944 às taxas de câmbio do peg ao preço do ouro. No início da década de 1970, este acordo desacelerou, as taxas de câmbio começaram a flutuar mais amplamente e a globalização criou mais demanda subjacente de câmbio.
As instituições financeiras viram uma nova oportunidade para ganhar dinheiro com o aumento de tamanho e volatilidade do mercado cambial. Hoje, apenas uma fração do comércio de moeda está diretamente relacionada ao propósito original de facilitar o comércio transfronteiriço: o restante é especulativo.
Como funciona?
Não há mercado de forex físico e quase todas as negociações ocorrem em sistemas eletrônicos operados pelos grandes bancos e outros provedores.
Os revendedores exibem os preços nos quais eles estão preparados para comprar e vender moedas: os usuários fazem pedidos com o clique de um mouse.
Os preços mudam de acordo com a oferta e a demanda. Por exemplo, se o dólar dos EUA for mais popular do que o euro a qualquer momento, o dólar se fortalecerá contra o euro e vice-versa.
Os preços estão mudando constantemente em uma base segundo a segundo, pois as moedas respondem ao fluxo crescente de notícias econômicas.
Cerca de 40% dos negócios mundiais passam por salas de comércio em Londres.
Qual é a solução?
Os preços na mudança do mercado forex tão rapidamente que é difícil estabelecer a taxa de câmbio para moedas específicas em qualquer momento. Para ajudar empresas e investidores a valorizar seus ativos e passivos em várias moedas, é realizada uma taxa de câmbio diária.
Até recentemente, isso se baseava em negociações reais de moeda ocorridas em uma janela 30 segundos antes e 30 segundos após as 16:00 hora de Londres. A WM-Reuters calculou as taxas fixas com base nessas transações observadas, que constituem os benchmarks desse dia.
A probidade desta informação pública é muito importante, pois é o ponto em que muitos outros mercados financeiros dependem.
Como foi reparado?
Como a correção foi baseada em transações reais em um curto período de tempo, o potencial existe para que os jogadores do mercado se juntem e façam pedidos durante a janela de 60 segundos.
Se fossem suficientemente grandes, poderiam afetar o cálculo de referência e criar oportunidades de lucro para suas empresas.
Em novembro passado, os reguladores disseram que alguns comerciantes de forex em cinco dos maiores bancos já faziam isso por vários anos. Eles concluíram que através de salas de bate-papo on-line com nomes exóticos como The Bandits Club, The Cartel e The Mafia, os comerciantes concordaram em colocar pedidos agressivos de "comprar" ou "vender" - conhecidos no negócio como "batendo o fechamento" - para distorcer a correção.
Não deveria ter sido detectado mais cedo?
Isso aparentemente aconteceu por vários anos. Com vergonha para os gerentes terem sido responsáveis ​​pelos comerciantes, os movimentos de preços suspeitos foram destacados por um denunciante.
As pistas que estavam disponíveis para pessoas de fora deveriam ter sido apanhadas internamente há muito tempo, mas a principal responsabilidade reside naqueles que participaram diretamente.
A prática parece ter sido tão comum entre os comerciantes influentes que a frase Warren Buffett descreveu como as cinco palavras mais perigosas nos negócios, "todos os outros estão fazendo isso", vem à mente.
Alguma ação foi tomada desde então?
O Financial Stability Board, um cão de guarda que aconselha os ministros das finanças do G20, criou uma força-tarefa para recomendar reformas do mercado cambial. Como resultado, a janela na qual a correção diária de 4pm foi calculada foi prolongada de um minuto a cinco minutos. Isso dificulta a manipulação.
Além da solução de cinco minutos, o coordenador dos bancos centrais - o Bank for International Settlements - está tentando fazer com que todos os bancos concordem com um código de conduta unificado, mas isso ainda não foi resolvido.
Existe uma falta de regulamentação?
Ironicamente, o mercado cambial havia sido considerado por reguladores muito grandes para serem manipulados e não foram largamente regulamentados. No entanto, havia alguns sinais de alerta precoce de que tudo não estava bem.
Os minutos de uma reunião de negociantes no Banco da Inglaterra em 2006 parecem sugerir que a possibilidade de manipulação de mercado foi discutida na frente de funcionários, mas o Banco de Inglaterra nega essa interpretação. Nove anos depois, levou os reguladores globais a limpar o mercado cambial - e não antes do tempo, os críticos dirão.
Esses escândalos podem ser evitados?
A trapaça institucional do tipo que vimos no Libor e nos escândalos forex provavelmente desaparecerá por um tempo.
Os comerciantes individuais viram colegas marcharem do prédio para enfrentar os questionamentos.
Os gerentes finalmente entenderam a necessidade de um escrutínio de linha a linha, por mesa.
Os reguladores agora sabem que a regulação do toque leve foi um convite para o setor de serviços financeiros para jogar as regras e eles responderam com uma supervisão mais intrusiva e fortes medidas de dissuasão.
Neste contexto, seria surpreendente se as práticas criminais sistêmicas continuassem no futuro imediato. Mas não há espaço para complacência em uma indústria onde as memórias corporativas são curtas e recompensas por vencer o mercado são excelentes.
Philip Augar é um antigo banqueiro de investimentos e autor de vários livros na cidade.
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